Options Market Maker Toro Trading

Qui sont les fabricants de marché qui sont des fabricants de marché Qui est exactement l'achat des options que je vends Qui suis-je exactement vendre mes options à Beaucoup de commerçants option et les commerçants d'actions demander, qui achète de moi quand je vends et qui me vend quand je suis Acheter Que se passe-t-il quand personne ne veut acheter un stock ou option d'achat que je vends Dans un marché normal, liquide, il ya généralement quelqu'un qui fait la queue pour vendre un stock ou une option d'achat lorsque vous achetez et quelqu'un faisant la queue pour acheter quand vous vendez. Cependant, il ya des moments où personne ne fait la queue pour vendre quand vous êtes buyng et fois où personne ne fait la queue pour acheter quand vous vendez, alors, comment est-il que vous êtes encore en mesure d'acheter ou de vendre vos stocks ou stock options sans heurts. Où Market Makers entrent en jeu. Un Market Maker peut être un individu ou des représentants d'une entreprise dont la fonction est d'aider à la fabrication d'un marché dans un échange d'options. En faisant des offres et des offres pour son compte en l'absence d'ordres publics d'achat ou de vente afin d'assurer que les transactions sur le marché soient aussi fluides et continues que possible. Lorsqu'un opérateur d'options place une commande pour acheter une option d'achat d'actions que personne ne fait la queue pour vendre, les créateurs de marché vendent cette option d'achat à ce négociant d'option de leur propre portefeuille ou réserve de cette option d'achat d'actions. Lorsqu'un opérateur d'options place une commande pour vendre une option d'achat d'actions que personne ne fait la queue pour acheter, les créateurs de marché achètent cette option de stock de ce négociant d'option et l'ajoutent à leur propre portefeuille et réservent. Ce faisant, les commandes du marché sont en constante évolution, l'éradication des brusques surtensions et des fossés en raison de l'achat et la vente de déséquilibre. Vous entendrez le plus souvent parler des créateurs de marché dans le contexte du NASDAQ ou d'autres marchés de gré à gré (OTC). Contrairement au système de spécialistes que le NYSE emploie, NASDAQ n'a pas d'individus à travers lequel une transaction d'actions doit passer. Au lieu de cela, toutes les transactions passent d'un market maker à un autre. Dans le système de market maker, les créateurs de marché rivalisent les uns avec les autres pour acheter ou vendre des options de stock aux investisseurs en affichant des devis et sont obligés d'acheter et de vendre à leurs offres affichées et offres. Un investisseur peut faire face à plusieurs décideurs du marché à la fois si cet investisseur est de placer une très grande commande qui ne peut pas être comblé par l'inventaire d'un market maker. Un trader option peut également traiter directement avec les décideurs individuels, spécifiques du marché par le biais de cours de niveau II. En réalité, les fabricants de marché constituent le marché réel. Lorsqu'un commerçant d'actions ou d'options passe une commande auprès d'un courtier. Ce courtier remplit cet ordre en achetant ou en vendant auprès des Market Makers. Une autre façon de comprendre ce que Market Makers faire est que Market Makers sont comme les décideurs du livre à Las Vegas qui fixent les chances et ensuite accueillir les joueurs individuels qui choisissent quel côté du pari qu'ils veulent. Un Market Maker fournit un prix d'achat et de vente et laisse ensuite le public décider d'acheter ou de vendre à ces prix. En tant que trader options, Market Makers sont des commerçants maître de position qui vise à établir et à profiter de toutes les opportunités à faible risque et sans risque. Avantage du système Market Maker Dans NYSE, il ya un employé officiel de l'échange pour agir en tant que market maker pour chaque titre. Dans le Market Maker System, de nombreux créateurs de marché sont affectés à chaque sécurité. Comme chaque Market Maker agit effectivement comme un spécialiste comme dans NYSE, il ya effectivement de nombreux spécialistes pour chaque stock. Cela crée un marché décentralisé où la liquidité et la volatilité varient. Cela améliore la liquidité générale et rend la manipulation du marché beaucoup plus difficile. Que se passe-t-il si il n'y a pas de Market Makers Les décideurs du marché ont donné des commerçants option tout à fait une impression négative que les gens qui achète à des prix très bas et vend à des prix très élevés juste quand un commerçant d'option est désespérée d'acheter ou de vendre un poste. Permet de voir ce qui se passe lorsque nous retirons les créateurs de marché des marchés. XYZ stock est un stock extrêmement haussier qui vient d'annoncer des gains fantastiques. Vous voulez acheter des actions XYZ, mais les investisseurs qui détiennent déjà des actions XYZ ne vendent pas. Afin d'attirer un vendeur, vous commencez à soumissionner de plus en plus pour le stock XYZ jusqu'à ce que finalement, un vendeur est déplacé à la vente du stock. Ce prix pourrait déjà être extrêmement élevé. Pensez à nouveau une mauvaise nouvelle soudaine de la société XYZ, créant une précipitation pour vendre des actions XYZ. Vous êtes queing à vendre, mais personne ne l'achète. Afin d'attirer un acheteur, vous commencez à pousser le prix de plus en plus bas jusqu'à ce que finalement, le prix de bas sans valeur. Comme nous l'avons vu, dans une situation d'achat et de vente déséquilibrée, les créateurs de marché jouent un rôle extrêmement important en créant des liquidités pour les prix intermédiaires afin d'éradiquer les hauts et les bas d'écart et d'assurer un marché liquide pour tous. Comment les fabricants de marché font-ils un marché de profit Les fabricants ne sont pas payés des commissions pour acheter et vendre des options d'achat d'actions. Alors comment font-ils un bénéfice Eh bien, la plupart des créateurs de marché institutionnels gagne simplement un salaire de la firme marqueur qu'ils représentent. Les firmes Market Maker comme Goldman Sachs et Morgan Stanley, engagent leur propre capital pour maintenir un inventaire des stocks et des options et représentent les ordres des clients. Sur le marché, Market Makers gagner de l'argent en maintenant une différence entre le prix qu'il achèterait et le prix qu'il vendrait un stock particulier ou option d'achat d'actions. Cette différence de prix est connue sous le nom de Bid-Ask Spread. Un spread bid-ask garantit que si un ordre d'achat et un ordre de vente arrivent simultanément, le Market Maker fait la différence dans Bid-Ask Spread en tant que profit. Exemple. L'option XYZ May30Call a un cours acheteur de 1,10 et un prix vendeur de 1,30. Market Maker John reçoit simultanément un ordre d'achat et un ordre de vente. Market Maker John achète cette option May30Call du vendeur pour 1,10 et vend ensuite cette même option May30Call à l'acheteur pour 1,30, ce qui rend 0,20 dans le bénéfice complètement sans risque. Cependant, quand un Market Maker n'est pas convaincu qu'un stock ou option d'achat d'actions peut être rapidement acheté et vendu, en raison du fait qu'il n'y a que très peu de commerçants d'options ou d'opérateurs boursiers qui négocient cette sécurité, il ya un risque qu'un stock Ou l'option d'achat d'actions que ce Market Maker achète ne peut être vendue que lorsque le prix du marché est inférieur au prix en vigueur, ce qui entraîne une perte. Afin de se protéger contre un tel risque, Market Makers, élargir le spread bid-ask de sorte que la transaction reste sans risque sur une plus grande gamme de prix. À l'inverse, lorsque les Market Makers vendent des contrats d'option très actifs, ils augmentent souvent le prix de l'option en augmentant la volatilité implicite de ce contrat d'option particulier. Cela se traduit par Volatile Smile ou Volatility Skew. En dehors de la fabrication du marché, les créateurs de marché font également des profits de l'arbitrage d'options. Une opportunité d'arbitrage se présente lorsqu'un écart sévère par rapport à la parité d'appel mis en place entraîne des écarts de prix des options qui peuvent être bloqués complètement sans risque en utilisant des stratégies de négociation d'options telles que le spread de boîte et l'arbitrage de renversement de conversion. Comme tous les profits possibles de l'arbitrage est extrêmement faible, seuls Market Makers qui n'ont pas besoin de payer une commission de courtier peut en fait faire de l'argent hors de lui. Comment les fabricants de marché protègent-ils contre le risque Comme vous pouvez le constater maintenant, Market Makers sont comme vous et moi, l'achat et la vente d'actions et d'options d'achat d'actions. Oui, même si les market makers s'efforcent d'être en mesure d'acheter et de vendre simultanément afin de bénéficier sans risque de spread bid-ask, une telle situation idéale existe rarement dans les stocks ou stock options qui ne sont pas extrêmement liquide. La plupart du temps, Market Makers finissent par posséder des stocks ou des options d'achat d'actions et qui les exposent au risque directionnel. Exemple. Market Maker John achète l'option XYZ May30Call auprès d'un vendeur pour 0,80. Si le stock XYZ tombe avant que Market Maker John parvienne à trouver un acheteur pour cela, Market Maker John risque de perdre de l'argent alors que l'option d'achat diminue de prix. Les Market Makers se protègent contre les risques directs grâce à la couverture et à l'utilisation souple de positions synthétiques. Un créateur de marché couvre son inventaire en achetant ou en vendant des actions supplémentaires ou des options d'achat d'actions afin d'obtenir une position par laquelle les actions et les options diminuent autant que l'autre augmente afin de maintenir la valeur globale du compte. C'est ce que nous appelons une position Delta-Neutre. Une stratégie de positionnement de Market Makers, en particulier dans la création de marchés pour les options d'achat d'actions, est extrêmement complexe et nécessite le deuxième calcul et l'exécution. C'est en raison de cette complexité dans l'équilibrage de tous les types de risques que certains nouveaux Market Makers effectivement perdre de l'argent sur le marché malgré tous les privilèges d'être un Market Maker. Risques que les fabricants de marché Face Market Makers pour les options d'achat d'actions face à 6 formes de risques qui, en fait, tous les commerçants d'option face. 1. Risque directionnel Risque Delta Le risque directionnel ou Delta est le risque qu'un cours d'options sur actions se retourne contre le market maker au fur et à mesure que la valeur du titre sous-jacent change. Un Market Maker tente de couvrir ce risque en adoptant Delta-Neutral. 2. Risque gamma Le risque gamma est le risque que la valeur delta d'une option d'achat d'actions puisse changer avec le temps. Cela menace constamment de faire pencher une position Delta-Neutral sensibles du Market Makers pour qu'elle devienne un delta positif ou négatif, ce qui expose un Market Maker au risque directionnel. Le risque gamma peut être surmonté en prenant des positions neutres gamma. 3. Risque de volatilité Une augmentation de la volatilité implicite sur le marché augmente la valeur extrinsèque des stock-options tandis qu'une baisse de la volatilité implicite diminue la valeur extrinsèque des options d'achat d'actions en raison. C'est ce qu'on appelle le risque Vega. Les market makers qui détiennent un stock d'options d'achat d'actions pourraient subir une perte si la volatilité implicite diminue. 4. Time Decay Risque Temps Decay ou Theta risque est lorsque la prime d'option d'achat diminue à mesure que la date d'expiration se rapproche même si le stock sous-jacent ne bouge pas. Un créateur de marché avec un inventaire des options d'achat d'actions longues peut supporter une perte dans le temps même si le stock sous-jacent ne bouge pas. 5. Risque de taux d'intérêt Les options sur actions, en particulier celles à long terme, sont légèrement affectées par les variations des taux d'intérêt. Ce changement, bien que insignifiant pour la plupart des opérateurs d'options, est important pour les Market Makers qui détiennent un inventaire très important d'options d'achat d'actions. Ce risque est représenté par les Options Rho. 6. Dividende Risque Les dividendes déclarés réduisent la valeur de l'option d'achat, car le détenteur de l'option d'achat ne reçoit pas les dividendes. Ces risques sont habituellement couverts par Market Makers en achetant le stock sous-jacent avant sa déclaration de dividendes. Les dividendes reçus se couvrent alors contre la baisse de la valeur de l'option d'achat. Contrairement aux traders indépendants, les Market Makers ne peuvent pas vendre leur stock d'options d'achat d'actions simplement parce qu'ils savent que ces options d'achat d'actions vont baisser en valeur en raison de l'un des risques ci-dessus, c'est pourquoi la couverture est une compétence importante pour Market Makers. Comment peut-on devenir un fabricant de marché On peut seulement devenir un créateur de marché en rejoignant l'une des sociétés de marché comme Goldman Sachs ou par le biais d'une agence de compensation ou d'une société de courtage qui est un membre du NASDAQ. La plupart des entreprises offrent une formation sur le tas et exigent que les candidats aient au moins les critères suivants. 1. Un baccalauréat 2. Excellentes compétences en numératie et en analyse. La plupart des entreprises de création de marché ont également des examens d'entrée afin de s'assurer que les candidats ont les compétences numériques et analytiques nécessaires. En fait, être un créateur de marché exige beaucoup plus que juste être bon avec des nombres comme il exige également la force mentale extraordinaire d'être un créateur de marché. Une autre façon de devenir un Market Maker est de posséder une fosse de négociation en NASDAQ ou LSE elle-même. Quelque chose qui est hors de portée pour la plupart des individus. Toro Trading sélectionne Orc Software pour le marché des options sur Chicago Climate Futures Exchange Steve Lukes, vice-président des Ventes Amériques, Orc Software: L'ajout de Toro Trading à notre clientèle de marché est un Testament à la puissance de nos solutions. Orc Software a annoncé que Toro Trading, opérateur de marché basé à New York, a sélectionné la solution de marché d'options d'Orcs pour la connectivité à la plateforme d'options de Chicago Climate Futures Exchange (CCFE). Toro Trading a l'intention de devenir l'un des premiers fabricants de marché des options connectés à la plate-forme d'options CCFE. L'ordre a été enregistré au premier trimestre de 2010 et le contrat est basé sur le modèle d'abonnement Orcs. Pour développer notre activité, nous voulions une solution qui offrirait les connexions de marché dont nous avions besoin, ainsi que l'évolutivité pour faire des marchés sur les nouveaux échanges, a déclaré Taylor Lukof, associé chez Toro Trading. Orc Software a fourni la solution pour la mise sur le marché des options ainsi que la connectivité du marché dont nous avions besoin. Les solutions de marché d'options sont une partie essentielle de notre activité et l'ajout de Toro Trading à notre base de clients de marché est un témoignage de la puissance de nos solutions, a déclaré Steve Lukes, vice-président des ventes d'Amérique chez Orc Software. La combinaison de nos puissantes technologies de marché d'options avec notre connectivité de marché croissante donne aux clients la solution dont ils ont besoin pour faire croître leur entreprise et rester en tête de leur concurrence. Nous sommes ravis de voir Toro Trading, un des principaux créateurs de marché d'options, connecté aux plates-formes de contrats à terme et d'options de CCFE, et Orc Software, premier ISV à offrir une connectivité à la plate-forme d'options, note Satish Nandapurkar, PDG de CCFE. CCFE se développe avec le soutien d'entreprises comme Toro Trading et Orc Software. 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Toro Trading a l'intention de devenir l'un des premiers fabricants de marché des options connectés à la plate-forme d'options CCFE. L'ordre a été enregistré au premier trimestre de 2010 et le contrat est basé sur le modèle d'abonnement Orcs. Pour développer notre activité, nous voulions une solution qui offrirait les connexions de marché dont nous avions besoin, ainsi que l'évolutivité pour faire des marchés sur les nouveaux échanges, a déclaré Taylor Lukof, associé chez Toro Trading. Orc Software a fourni la solution pour la mise sur le marché des options ainsi que la connectivité du marché dont nous avions besoin. Les solutions de marché d'options sont une partie essentielle de notre activité et l'ajout de Toro Trading à notre base de clients de marché est un témoignage de la puissance de nos solutions, a déclaré Steve Lukes, vice-président des ventes d'Amérique chez Orc Software. La combinaison de nos puissantes technologies de marché d'options avec notre connectivité de marché croissante donne aux clients la solution dont ils ont besoin pour faire croître leur entreprise et rester en tête de leur concurrence. Nous sommes ravis de voir Toro Trading, un des principaux créateurs de marché d'options, connecté aux plates-formes de contrats à terme et d'options de CCFE, et Orc Software, premier ISV à offrir une connectivité à la plate-forme d'options, note Satish Nandapurkar, PDG de CCFE. CCFE se développe avec le soutien d'entreprises comme Toro Trading et Orc Software. Orc Trading est utilisé par les principales sociétés financières du monde entier pour améliorer la négociation, la tarification et la gestion des risques sur les instruments dérivés négociés électroniquement. Orc Trading offre l'avantage concurrentiel de négocier à partir d'une plate-forme unique, sur n'importe quel instrument listé, sur toutes les classes d'actifs, sur 100 marchés. Orc Trading comprend des applications de marché parmi lesquelles: Orc Trading pour Algorithmic Trading, Orc Trading pour Arbitrage, Orc Trading pour la Marché, Orc Trading pour la gestion des risques et Orc Trading pour Volatility Trading. À propos du modèle de revenus Orc Softwares Les contrats standard suivent le modèle d'abonnement Orcs, une approche souple conçue pour rationaliser le processus d'embarquement et faciliter l'accès aux mises à jour logicielles, ainsi qu'un cadre d'assistance mature. Les clients sont facturés trimestriellement, à l'avance, et les revenus sont alloués à la période de facturation. À propos de Toro Trading Toro Trading LLC est un marché de dérivés dynamiques spécialisée dans les options sur actions, les futures et les ETF. Toro est membre du Chicago Board Options Exchange, de la Bourse de Philadelphie, du NYSE Euronext et du Chicago Climate Futures Exchange. Torotradingllc A propos de Chicago Climate Futures Exchange La Chicago Climate Futures Exchange (CCFE) est détenue par Climate Exchange plc, une société cotée en bourse dans la division AIM de la Bourse de Londres (CLE. L). CCFE est un marché contractuel désigné par la CFTC qui offre des contrats à terme et des contrats d'options normalisés et approuvés sur une vaste gamme de produits environnementaux. Ccfe À propos d'Orc Software Orc Software (SSE: ORC) est le premier fournisseur mondial de solutions puissantes pour l'industrie financière mondiale dans les domaines critiques de la négociation avancée et de la connectivité à faible latence. Orcs avantage concurrentiel réside dans sa profondeur de la connaissance du monde commercial dérivés gagné par le déploiement de solutions avancées pour les commerçants sophistiqués depuis plus de 20 ans. Orc Trading et Orc Connect fournissent les outils nécessaires pour prendre les meilleures décisions commerciales et de connectivité grâce à des analyses solides, un accès au marché inégalé, de puissantes fonctionnalités de négociation automatisée, des contrats à terme à haut rendement et des options de trading, une latence ultra-faible et une gestion des risques. Les clients d'Orcs comprennent des banques de premier plan, des entreprises de négociation et de marché, des bourses, des maisons de courtage, des investisseurs institutionnels et des hedge funds. Orc fournit des services de vente et de soutien de qualité à partir de ses bureaux à travers l'EMEA, les Amériques et l'Asie Pacifique. Orcsoftware Neonet est une société de logiciels Orc, proposant aux professionnels du marché des services de courtage neutres, à haute vitesse et des solutions logicielles de trading avancées. La plate-forme développée par Neonets offre une connectivité aux principaux marchés mondiaux du monde entier dans les régions clés d'Amérique du Nord, d'Europe, d'Asie et d'Australie. Les solutions technologiques de pointe de Neonets, Neonet XG, incluent une suite de produits intégrée. Il dispose de connexions à grande vitesse sur le marché, d'un système complet de gestion d'exécution, de services de données de marché et d'outils de trading avancés. Neonet est cotée au NASDAQ OMX Stockholm et possède des clients dans plus de 20 pays à travers le monde. Neonet Pour plus d'informations: Barry Vasudevan, Directeur Marketing, Orc Software, 1 212 351 7624, barry. vasudevanorcsoftware Orc est le leader mondial des technologies de trading pour les dérivés cotés. S'appuyant sur notre engagement envers les partenariats à long terme et l'innovation technologique qui produit des résultats, Orc répond aux besoins commerciaux et électroniques des clients du monde entier. Les principales sociétés commerciales, les créateurs de marché, les banques et les courtiers dépendent d'Orc pour fournir des solutions robustes qui offrent une valeur concrète, en s'assurant qu'ils atteignent leurs objectifs d'affaires dans les marchés de plus en plus dynamiques et concurrentiels du monde. Avec près de 200 sites clients dans plus de 30 pays, l'accès à plus de 150 sites de négociation et bureaux dans chacun des principaux centres financiers du monde, nous offrons de vraies capacités mondiales. Combinant notre expertise technologique et financière, Orc fournit également des conseils et des services d'experts qui contribuent à réduire la complexité et les coûts tout en permettant aux clients de rester concentrés sur la création de valeur dans leurs activités de base. Orc est détenue par Orc Group Holding AB qui est à son tour détenue principalement par Nordic Capital Fund VII. Groupe orc