Iron Butterfly Option Trading Strategy

Inverser la propagation de papillon de fer La propagation de papillon de fer inversé est classé comme une stratégie volatile d'échange d'options, ce qui signifie son conçu pour être utilisé lorsque votre attente est qu'une sécurité va se déplacer sensiblement dans le prix, mais vous arent clair dans quelle direction. C'est l'une des stratégies les plus avancées dans cette catégorie, avec quatre opérations requises impliquant à la fois des appels et des mises. Les bénéfices potentiels et les pertes potentielles sont limités, vous pouvez donc avoir une idée claire de ce que vous faites ou perdre au moment de l'application de la stratégie. Vous trouverez ci-dessous des informations détaillées sur la propagation du papillon de fer à l'envers. Points clés Stratégie volatile Pas approprié pour les débutants Quatre transactions (achetez des callswrite callsbuy putswrite met) Debit Spread (coût initial) Niveau de négociation moyen requis Contenu de la section Liens rapides Options recommandées Brokers Lire la critique Visiter le courtier Lire l'examen Visiter le courtier Lire l'étude Lisez la revue Brochure de visite Quand employer le renversement de papillon de fer de renversement La propagation de papillon de fer renversée est conçue pour être employée quand vous croyez qu'une sécurité va bouger sensiblement dans le prix, mais vous êtes incertain quant à quelle direction il déplacera po Stratégie va retourner un profit indépendamment de la façon dont le prix de la sécurité se déplace, aussi longtemps que le mouvement est assez grand. C'est en fait l'une des options les moins efficaces volatile stratégies de négociation des profits potentiels retour sur investissement est plus faible, et la perte maximale est plus élevé, que le papillon court et le condor court. Cependant, ces stratégies sont des spreads de crédit et pas chaque commerçant a un compte qui permettra à ces. La propagation de papillon de fer inversée est une propagation de débit et est une stratégie viable si vous êtes incapable de créer des spreads de crédit. Comment créer une propagation inversée de papillon de fer Il ya quatre jambes dans la propagation de papillon de fer inversée, signifiant que vous devez placer un total de quatre ordres pour le créer. Ces commandes peuvent être placées simultanément pour la simplicité, ou si vous préférez, vous pouvez utiliser des techniques de legging pour essayer de maximiser la rentabilité. Vous devez acheter et écrire des options d'achat et de vente. Les quatre opérations requises sont les suivantes. Écriture des appels d'argent Acheter aux appels d'argent Rédaction de l'argent met Achats à l'argent met Chaque étape doit contenir la même quantité d'options et vous devriez utiliser des contrats qui partagent la même date d'expiration. Les deux jambes courtes, où vous écrivez des options d'argent, devraient utiliser des prix d'exercice qui sont la même distance du prix de négociation actuel du titre sous-jacent, mais c'est à vous de décider exactement à quelle distance de l'argent que vous voulez ces Options à être. Il vaut la peine de garder à l'esprit que plus les grèves sont proches du prix de négociation actuel du titre sous-jacent plus leur prix sera élevé, et vous recevrez plus pour les écrire et de réduire ainsi la taille du débit net. Cependant, vous serez également réduire les profits potentiels trop. Voici un exemple de la façon dont vous pouvez appliquer la propagation inversée papillon de fer. Pour garder l'exemple aussi simple que possible, nous avons utilisé des prix d'options arrondis plutôt que des données de marché précises. Nous avons également ignoré les coûts de commission. Stock Company X est négocié à 50, et vous prévoyez un pas important dans les deux sens. Vous écrivez 1 contrat (100 options, 1.50 par option) de l'argent des appels (grève 52) pour un crédit de 150. C'est la jambe A. Vous achetez 1 contrat (100 options, 2 par option) (Strike 50) à un coût de 200. C'est la jambe B. Vous écrivez 1 contrat (100 options, 1.50 par option) de l'argent met (frappe 48) pour un crédit de 150. C'est la jambe C. Vous achetez 1 contrat (100 options, 2 par option) au prix de levée 50 (coût d'exercice 50) au prix de 200. Il s'agit de la première étape. Le total dépensé sur les options est de 400 alors que le total du crédit reçu est de 300. Vous avez créé un Renverser la propagation de papillon de fer pour un débiteur net total de 100. Potentiel pour Profit amp Loss La propagation de papillon de fer inversée a besoin du prix du titre sous-jacent pour déplacer un certain montant dans l'une ou l'autre direction afin de réaliser un profit et la stratégie résultera en Une perte si le prix ne bouge pas suffisamment. Un des avantages de cette stratégie est que vous pouvez calculer les points de rupture exacts au moment de l'établissement de la propagation. Vous savez alors combien vous avez besoin du prix de la valeur sous-jacente de passer par si vous allez faire un profit. Vous pouvez également calculer le maximum de profit que vous pouvez faire et le montant maximum que vous pouvez perdre. Nous avons fourni les calculs pertinents ci-dessous, ainsi que certains scénarios hypothétiques et quels seraient les résultats. Si le prix de l'action de la société X est resté exactement à 50 au moment de l'expiration, les options écrites dans les jambes A et C expireraient sans valeur, comme celles achetées aux jambes B et D. Perdrait votre investissement initial de 100. Si le prix de l'action de la société X passait à 52 avant la date d'expiration, les appels écrits dans la jambe A seraient à l'argent et donc expireraient sans valeur. Ceux qui achèteront dans la jambe B valent environ 2 chacun, pour une valeur totale de 200. Les mises dans les jambes C et D seraient sans valeur. Avec 200 valeur d'options, et en tenant compte de votre investissement initial de 100, vous ferait 100 bénéfice. Si le prix de l'action de la société X était ramené à 47 avant la date d'expiration, les appels aux jambes A et B seraient hors de l'argent et sans valeur. Les puts écrits dans la jambe C valent environ 1 chacun, pour un passif de 100. Les puts achetés dans la jambe D valent environ 3 chacun, pour une valeur totale de 300. Avec 300 la valeur des options et un passif de 100, Et compte tenu de votre investissement initial de 100, vous obtiendrez un bénéfice total de 100. Le bénéfice maximum est réalisé lorsque le prix de l'action sous-jacente ou gt la grève de la jambe A ou le prix du stock sous-jacent ou lt grève de la jambe C Jambe A Frappe de la jambe B) (Débit net total Nombre d'options dans la jambe A Il ya un point de rupture supérieur et un point de rupture inférieur Point de rupture supérieur de la jambe B (Total net debitNumber d'options dans chaque jambe ) Diminution du seuil de rentabilité de la jambe D (DébitNote total net des options dans chaque jambe) L'écart de papillon de fer entraînera une perte si le prix de la sécurité sous-jacente lt Point de rupture supérieur et gt le point de rupture inférieur La perte maximale Sera faite si le prix de l'attaque de sécurité sous-jacente des jambes BD La perte maximale est limitée au débit total net Le papillon de fer inversé est une stratégie complexe, et pas seulement en raison des quatre transactions impliquées. Les frais de commission peuvent également être assez élevés en raison du nombre de transactions. Le papillon court et le condor court sont probablement préférables, si votre courtier vous permet de créer des spreads de crédit. Si vous ne pouvez créer des écarts de débit, alors le papillon de fer inversé est une alternative parfaitement acceptable. Iron Butterfly Spread La propagation de papillon de fer est une stratégie de négociation d'options neutres qui devraient être utilisés lorsque votre attente est que le prix d'une sécurité restera relativement stable . C'est l'une des stratégies les plus complexes il ya total de quatre jambes dans la propagation et les appels et les mises sont utilisés. Cette stratégie est un écart de crédit, ce qui signifie que vous recevez un crédit initial au moment de l'établir, et les profits potentiels et les pertes potentielles sont tous deux limités. Voir ci-dessous pour plus de détails. Les points clés Neutre Stratégie n'est pas approprié pour les débutants Quatre transactions (acheter callswrite callbuy putwrite met) Crédit Spread (crédit reçu à l'avance) Niveau de négociation élevé requis Contenu de la section Liens rapides Options recommandées Brokers Lire l'examen Visit Broker Read Review Visit Broker Read Review Lorsque vous appliquez une propagation de papillon de fer Comme une stratégie neutre, le papillon de fer est conçu pour retourner un profit lorsque la sécurité sous-jacente ne se déplacent pas beaucoup dans le prix. C'est une stratégie flexible que vous pouvez ajuster pour augmenter la probabilité de retourner un profit si vous êtes prêt à risquer des pertes potentielles plus élevées. Il peut offrir un rendement élevé si le prix de la sécurité sous-jacente ne bouge pas du tout, donc c'est une bonne stratégie à utiliser si vous êtes très confiant qu'il y aura peu ou pas de volatilité. Comment appliquer une propagation de papillon de fer La propagation de papillon de fer se compose de quatre pattes, ce qui signifie qu'il ya quatre commandes que vous devez placer avec votre courtier lors de sa création. Vous devrez utiliser l'achat pour ouvrir l'ordre et la vente pour ouvrir l'ordre, parce que vous devez acheter des options et écrire des options. Les quatre transactions qui sont nécessaires sont les suivantes: Acheter les appels d'argent Vendre à l'argent appels Acheter de l'argent met Vendre à l'argent met Le nombre d'options dans chaque jambe doit être égale, et ils devraient tous utiliser la même expiration rendez-vous amoureux. Les grèves de la mise hors de l'argent et le hors des appels d'argent devrait être à égale distance du prix de négociation actuel du titre sous-jacent. Vous devez décider à quelle distance de l'argent que vous souhaitez ces options d'être. L'utilisation de loin des contrats d'argent augmentera la probabilité de faire un profit, parce que la gamme rentable sera plus large. Toutefois, cela augmentera également les pertes maximales si le titre sous-jacent devait sortir de la fourchette rentable. Nous avons fourni un exemple de mariposa de fer répandu ci-dessous pour illustrer comment il peut être appliqué. Nous n'avons pas utilisé de données réelles sur le marché, mais avons plutôt utilisé des options hypothétiques pour maintenir les choses simples. Nous avons également ignoré les coûts de commission. Company X est négocié à 50, et votre attente est que le prix restera à autour de ce prix. Vous achetez 1 contrat (100 options, 1,50 chacune) sur les appels d'argent (grève 52) au coût de 150. C'est la Jambe A. Vous écrivez 1 contrat (100 options, 2 chacune) 50) pour un crédit de 200. Ceci est la jambe B. Vous achetez 1 contrat (100 options, 1.50 chacun) de l'argent met (frappe 48) à un coût de 150. C'est la jambe C. Vous écrivez un contrat ( 100 options, 2 chacune) de à l'argent met (strike 50) pour un crédit de 200. C'est la jambe D. Le crédit total reçu est de 400 et le coût total est de 300. Vous avez créé un écart de papillon de fer pour un crédit net De 100. Potentiel de profit Perte d'amont Pour que l'étalement de papillon de fer renvoie le maximum de profit possible, le titre sous-jacent doit rester à 50 au moment de l'expiration. Cela se traduira par les options dans toutes les jambes expirant sans valeur, donc vous allez essentiellement simplement garder le crédit net (100 dans cet exemple) que votre profit. Il ya encore un profit à faire si le titre sous-jacent se déplace un peu, et il ya des points de rupture supérieurs et des points de rupture inférieurs. Si le prix du titre sous-jacent dépasse le seuil de rentabilité supérieur ou inférieur au seuil de rentabilité inférieur, la stratégie renverra une perte. La perte maximale sera effectuée si le prix du titre sous-jacent est supérieur à la grève de l'appel long (jambe A) ou au-dessous de la grève de la cession longue (jambe C). Il existe des formules pour calculer la perte maximale, le profit maximum et les points de rupture. Nous les avons résumés ci-dessous, en plus de fournir des détails sur ce qui arriverait à notre exemple de propagation de papillons de fer dans divers résultats. Si le prix de l'action de la société X est resté exactement à 50 au moment de l'expiration, les options achetées dans les jambes A et C resteraient hors de l'argent et expireraient sans valeur. Ceux écrits dans les jambes B et D resteraient à l'argent et expireraient également sans valeur. Votre bénéfice serait le crédit net. Si le prix de l'action de la société X passait à 52 au moment de l'expiration, les options achetées dans la jambe A seraient à l'argent et sans valeur. Ceux écrits dans la jambe B valent environ 2 chacun, pour une responsabilité totale de 200. Ceux dans les jambes C et D seraient hors de l'argent et sans valeur. Votre passif total de 200 serait partiellement compensé par le crédit net de 100 et votre perte totale serait de 100. Si le prix de l'action de la Société X était réduit à 48 au moment de l'expiration, les options des jambes A et B seraient supprimées De l'argent et sans valeur. Ceux achetés dans la jambe C serait à l'argent et sans valeur. Ceux qui sont écrits dans la jambe D valent environ 2 chacun, pour un passif total de 200. Votre responsabilité totale de 200 serait partiellement compensée par le crédit net de 100 et votre perte totale serait de 100. Le profit maximum est fait lorsque le prix de Prix ​​de levée des actions sous-jacent BD Le bénéfice maximal est le crédit net reçu Le spread de papillon de fer a deux points de rupture (Point de rupture supérieur et Point de rupture inférieur) Point de rupture supérieur Prix des jambes BD - (Net CreditNumber Des options dans chaque jambe) Prix de levée inférieur du prix de grève des jambes BD (nombre de débits nets d'options dans chaque jambe) La marge de papillon de fer renverra un bénéfice si le prix de la sécurité sous-jacente au point de rupture supérieur et le bas du break - Point La marge de marge de fer se traduira par une perte si le prix de la sécurité sous-jacente gt Haut Break-Even Point ou lt Lower Break-Even Point La perte maximale sera faite si le prix de la sécurité sous-jacente ou gt Strike de la jambe A ou Price of Underlying Security Ou lt Strike of Leg C. Le papillon de fer est clairement une stratégie de négociation complexe, principalement en raison du nombre de transactions impliquées. Le nombre de transactions signifie également que vous paierez des commissions plus élevées que si vous utilisez certaines des stratégies les plus simples. Cependant, vous pouvez calculer le maximum de profit potentiel et la perte potentielle maximum au moment de l'application de la stratégie, ce qui est un avantage utile. Dans l'ensemble, la propagation de papillon de fer est une bonne stratégie à utiliser si vous faites un commerce important (de sorte que la commission ne coûte pas tant de choses), et vous êtes convaincu que la sécurité sous-jacente ne se déplacera pas beaucoup, voire pas du tout. Est un Iron Butterfly Option Stratégie Les options offrent aux investisseurs des moyens de faire de l'argent qui ne peut être dupliqué avec des titres conventionnels tels que des actions ou des obligations. Et pas tous les types de négociation d'options sont des entreprises à risque élevé, il existe de nombreuses façons de limiter les pertes potentielles. L'un d'eux est en utilisant une stratégie de papillon de fer qui définit une limite définie en dollars sur les montants que l'investisseur peut soit gagner ou perdre. Ce n'est pas aussi complexe qu'il y paraît. Qu'est-ce qu'un papillon de fer? La stratégie de papillon de fer est un membre d'un groupe spécifique de stratégies d'options connues sous le nom d'envergures en voile parce que chaque stratégie porte le nom d'une créature volante comme un papillon ou un condor. La stratégie de papillon de fer est créée en combinant un écart d'appel d'ours avec un écart de taureau mis avec une date d'expiration identique qui converge à un prix d'exercice moyen. Un appel court et put sont vendus au prix d'exercice moyen, qui forme le corps du papillon, et un call et put sont achetés au-dessus et au-dessous du prix d'exercice moyen respectivement pour former les ailes. Cette stratégie diffère de la papillon papillon de base à deux égards, c'est un écart de crédit qui paie à l'investisseur une prime nette à ouvrir, alors que la position papillon de base est un type de propagation de débit. Et il faut quatre contrats au lieu de trois comme son cousin générique. ABC Company se négocie à 50 en août. Eric veut utiliser un papillon en fer pour profiter de ce stock. Il écrit à la fois un appel de septembre et de mettre et reçoit 4,00 de prime pour chaque contrat. Il achète également un appel du 60 septembre et le 40 septembre pour 0,75 chacun. Le résultat net est un crédit de 650 immédiatement après que le prix payé pour les positions longues est soustrait de la prime reçue pour les courtes (800-150). Prime reçue pour appel court et mise 4,00 x 2 x 100 actions 800 Primes payées pour appels longs et mis 0,75 x 2 x 100 actions 150 800 - 150 650 primes premières nettes crédit Comment la stratégie est utilisée Comme mentionné précédemment, les papillons de fer limitent à la fois le Possible gain et perte pour l'investisseur. Ils sont conçus pour permettre aux investisseurs de conserver au moins une partie de la prime nette qui est initialement payée, ce qui se produit lorsque le prix du titre sous-jacent ou de l'indice se termine entre le prix d'exercice supérieur et inférieur. Les investisseurs utiliseront donc cette stratégie lorsqu'ils estiment que l'instrument sous-jacent restera dans une fourchette de prix donnée jusqu'à la date d'expiration des options. Plus l'instrument sous-jacent se rapproche du prix d'exercice moyen, plus le bénéfice des investisseurs est élevé. Les investisseurs réaliseront une perte si le prix se termine soit au-dessus du prix d'exercice de l'appel supérieur, soit au-dessous du prix d'exercice du prix inférieur. Le point d'équilibre pour l'investisseur peut être déterminé en additionnant et en soustrayant la prime reçue du prix d'exercice moyen. Sur la base de l'exemple précédent, les points d'équilibre d'Erics sont calculés comme suit: Prix d'exercice moyen 50 Prime nette payée sur ouverture 650 Point de rupture supérieur 50 6,50 (x 100 actions 650) 56,50 Point mort inférieur 50 - 6,50 (x 100 actions 650) 43.50 Si le prix s'élève au-dessus ou au-dessous des points de rupture, Eric paiera plus pour racheter le court ou le mettre que ce qu'il a reçu initialement, ce qui entraîne une perte nette. ABC Company clôture à 75 en Novembre, ce qui signifie que toutes les options dans le spread expirera sans valeur, sauf pour les options d'appel. Eric doit donc racheter le court 50 appel pour 2500 (75 prix de marché - 50 prix d'exercice x 100 actions) afin de fermer sa position et reçoit une prime correspondante de 1 500 sur l'appel 60 acheté (75 prix du marché - 60 Prix ​​d'exercice 15 x 100 actions). Sa perte nette sur les appels est donc de 1 000, ce qui est ensuite soustrait de sa prime nette initiale de 650 pour une perte nette finale de 350. Bien sûr, il n'est pas nécessaire pour les prix de grève supérieure et inférieure d'être équidistant de la grève du milieu prix. Les papillons de fer peuvent être créés avec un biais dans un sens ou l'autre, où l'investisseur peut croire que le stock peut augmenter ou diminuer légèrement dans le prix, mais seulement à un certain niveau. Si Eric croyait que la Compagnie ABC pourrait augmenter à 60 par l'expiration dans l'exemple ci-dessus, alors il pourrait augmenter ou baisser l'appel supérieur ou des prix de grève inférieurs mis en conséquence. Les papillons de fer peuvent également être inversés de sorte que les positions longues sont prises au prix d'exercice moyen et les positions courtes sont placées aux ailes. Cela peut être réalisé de manière rentable pendant les périodes de forte volatilité pour l'instrument sous-jacent. Avantages et inconvénients Les papillons de fer offrent plusieurs avantages clés pour les commerçants. Ils peuvent être créés en utilisant une quantité relativement faible de capital et fournir un revenu stable avec moins de risque que les spreads directionnels pour ceux qui les utilisent sur les titres qui se rapprochent du prix de spread. Ils peuvent également être roulés vers le haut ou vers le bas comme toute autre propagation si le prix commence à sortir de cette fourchette, et les investisseurs peuvent fermer la moitié de la négociation et le profit sur le bear call restant ou spread bull si ils le choisissent. Leurs paramètres de risque et de récompense sont également clairement définis. La prime nette payée à l'open est le maximum de profit possible que l'investisseur peut tirer de cette stratégie et la différence entre la perte nette récoltée entre les appels longs et courts ou moins la prime initiale payée est la perte maximale possible que l'investisseur peut Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus. Mais les investisseurs doivent surveiller leurs coûts de commission pour ce type de commerce puisque quatre positions distinctes doivent être ouvertes et fermées et le bénéfice maximal possible est rarement gagné ici parce que l'instrument sous-jacent se refermera généralement entre le prix d'exercice moyen et limite inférieure. Et parce que la plupart des papillons de fer sont créés en utilisant des spreads assez étroits, les chances d'encourir une perte sont proportionnellement plus élevés. Les papillons de fer sont conçus pour fournir aux investisseurs un revenu stable tout en limitant leur risque. Cependant, ce type de stratégie est généralement seulement approprié pour les traders option expérimentés qui peuvent regarder les marchés pendant les heures de négociation et de bien comprendre les risques potentiels et les récompenses impliqués. La plupart des plates-formes de courtage et d'investissement exigent également des investisseurs qui emploient cette ou d'autres stratégies similaires pour répondre à certaines exigences financières ou commerciales.